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撰文|杆姐&裁剪|爱丽丝

零跑汽车须臾形成了“老赖”。

凭证中国实施信息公开网的一笔纪录，2025年9月25日，这家今日还高调举办“第100万辆整车下线”典礼，8月刚文牍“新势力第二家盈利”的车企，被广州市白云区东说念主民法院列为失信被实施东说念主，首创东说念主朱江明同步被法规高挥霍。

戋戋361.81余万元，关于一家市值近千亿港元、2025上半年营收高达242.5亿元的上市公司而言，无异于九牛一毛。

然则，恰是这笔“小钱”，却在要道时期可能激勉商场信心动摇。

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凭证通知杠杆游戏看到，这笔债务的源流要回首到2023年的一桩相助。

零跑全资子公司凌跑汽车商贸与广州首汽汽车就业有限公司（下称 “广州首汽”）达成车辆采购及租借公约，却迟迟未结清款项。

2024年6月，两边达成融合：凌跑商贸需在当月27日前一次性付款，零跑汽车承担连带退回包袱。

令东说念主婉曲的是，看成实控东说念主为北京市政府的“国字头”企业，广州首汽并非缺欠债权东说念主。而零跑彼时已获取Stellantis集团15亿欧元注资。但这笔商定好的还款，硬是被拖了十几个月，直到法院强制实施仍未执行，最终背上“失信被实施东说念主”的骂名。

凭证失信惩责端正，在“黑名单”被拆除之前，零跑将被法规银行贷款、政府采购投标，朱江明无法乘坐高铁一等座、入住星级旅社，更无法出境参与国外商务谈判。

尤为讽诞的是，一边是“欠钱不还”的法院判决，一边是“量产里程碑”的高调宣传：就在被列为“老赖”的团结天，零跑汽车才刚刚举办第100万辆整车下线典礼，8月托付量更是创下57066台的新高。

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咫尺问题来了：为何一家行将盈利、手端庄金的上市公司，会允许一桩金额并不算大的讼事，最终演形成首创东说念主被法规高挥霍的专家事件？

在杠杆游戏看来，这背后可能避讳着几种情况，但无论哪一种，都指向了不断的失灵。

其一：法务部门的渎职或经过僵化。是否存在对法律判决的看轻？里面的法务、财务审批经过是否过于冗长或存在壁垒，导致一个简便的支付教导无法被有用实施？

其二：业务部门的权责不清。此笔欠款源于与广州首汽的买卖合同纠纷 可能触及车辆采购或租借就业。业务部门与法务、财务部门之间是否存在通常鸿沟，导致问题被弥远抛弃？

其三：成本法规的极点化体现。零跑汽车的告捷很猛进度上源于其极致的成本法规智商。但这是否在企业文化中演形成了一种对系数支拨的过度审慎，甚而是对合同义务的漠视？

为了从简一笔看似“远隔理”的款项，而最终付出数倍于此的声誉代价，这是典型的千里之堤。

更值得防备的是，这似乎并非孤例。杠杆游戏看到，零跑汽车在2025年1月还曾被列为被实施东说念主，实施标的为21.6万余元……

如斯来看，零跑汽车的契约精神和法律合规清楚，似乎并未跟上其业务膨胀的速率。

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不断轻佻背后的零跑汽车，业务膨胀其实也有隐忧。

此前的2025年半年报里，零跑刚文牍上半年收场0.3亿元净利润，成为继理思之后第二家收场半年度盈利的新势力车企。

不外仔细看杠杆游戏防备到，零跑中枢的汽车销售业求实则处于失掉情景。财报表露，其上半年标的失掉仍有8863万元，之是以能收场净利润转正，全靠“其他收入”和“财务收入”的对冲——其中仅转让给 Stellantis 的碳积分收入就高达15亿元，是净利润的50倍。

销售方面，零跑上半年托付22.17万台，同比增长155.7%，但“以价换量”的代价是单车均价连续走低。

上半年的单车均价若干财报似乎未走漏，不外此前有分析指出，其2025年一季度单车均价仅11万元，较2023年下落18%。主力车型C10、B10的起售价均低于12万元。

跟着商场扩容速率放缓、竞争连续加重，新势力的竞争已从“畛域比拼”转向“细腻化比拼”。

在这一配景下，零跑汽车再出来个失信事件，这影响可能无法算计。毕竟一个被法院打上“老赖”标签的汽车品牌，很难不让潜在挥霍者心生疑虑。

对零跑汽车而言，这也不错看作是一次实时的警悟。它以一种极具戏剧性的步地，揭示了中国造车新势力在经验了从0到1的糊口鏖战后，多量濒临的从1到N的成长挑战。

当一家公司从国内走向全球，膨胀加快时，其评价体系也必须随之进化。成本商场和挥霍者温煦的，将不再只是是销量、收入和时期参数，更是其公司处罚的水平、风险法规的智商，以及对买卖端正和社会包袱的尊重。

要是这笔361万的膏火能买来零跑汽车一次透澈的自我改造，或者一切还不算太晚。

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